在这一年，中国最优秀的房企终于苦尽甘来，它们在海内外资本市场群雄并起，各展风骚：碧桂园（2007.HK）、远洋地产（3883.HK）和SOHO中国得到了全球投资者的热烈追捧，募资都超过百亿港元；万科（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）增发超过百亿人民币，A股上市房企增发总额超过千亿人民币；华远地产成功借壳SST幸福（600743.SH）；金融街（000402.SZ）、金地集团（600383.SH）被批准发行公司债……相信这个单子还可以拉得更长。

历经曲折之后，我们终于见证了地产金融的大风景！

10月25-26日，北京金融街，威斯汀酒店大宴会厅，由本刊和思源经纪联合主办的“第三届中国地产金融年会”，迎来了150位嘉宾、600位听众和80家媒体，现场的气氛与今年的资本市场有的一拼。

这是一次国际的大会，这150位参与演讲或对话的嘉宾来自：中国证监会、国土资源部、国务院国资委研究中心、全国工商联房地产业商会、建设部城乡经济研究所、深交所、澳大利亚使馆、瑞士银行、德意志银行、苏格兰皇家银行、渣打银行、摩根士丹利、中金公司、麦格理、GE房地产、凯德置地、淡马锡、中信证券、安信证券、领锐资产、融科投资、中城投资和北国投……

这又是一次务实的大会：25日，嘉宾们发表了对于中国宏观经济及房地产市场走势的最新观点，阐述了海内外上市、定向增发、A股借壳、REITs和私募基金的实操案例和经验，以及过度股权融资的危害；26日，大会一分为六：多元融资、商业地产、酒店与旅游、写字楼、城市运营和产业地产等专场，讨论更深入和精专。

作为“中国地产金融年会”的主办方，我们坚信，中国地产金融的成长和成熟，将由我们与中国最优秀的房地产公司和金融机构在未来的日子里一同见证与创造！

嘉宾精彩发言

王波明 中国证券市场研究设计中心总干事

现在房地产公司对银行贷款的依赖性在逐步降低，股市融资带动了其他的金融工具的产生和发展。中国房地产业2007年正在发生一个融资方面的质的变化。

聂梅生 全国工商联房地产商会会长

推出联信精瑞房地产基金型信托，是基于新的《信托公司管理办法》。所以信托公司管理办法的创立是一个突破，同时也是一次金融产品的创新的新的模式的法律依据。

高善文 安信证券首席经济学家

总结亚洲及西欧国家和地区的历史经验，我个人相信，目前这一轮资产重估行情仍将持续，价格的进一步上涨仍会出现，并且在未来的6-12个月里不会结束。

任志强 北京华远地产股份有限公司董事长

大企业通过兼并收购保证了土地储备量。兼并收购的时候，不是按照现有项目计算一两年内的周期实现利润，结果就把别人的利润变成自己的利润，把明天的利润变成今天的利润。

李晓东 联华国际信托投资有限公司总裁

上市公司发行公司债，进行行业并购，引进私募股权基金，以及逐渐启动的REITs，使得直接融资成为房地产融资主流。

王曙光 澳大利亚国民银行结构性融资部董事

澳洲的房地产市场证券化程度和房地产市场的透明度都很高，投资者都有他们专门关注和投资的某一个领域，比如商业地产、休闲地产。

严清 领锐资产管理股份有限公司总裁

领锐基金现在的投资重点是工业物业，国内没有相关立法的时候，我们的基金都是按照没有上市的私募做出来的物业增值的基金，投资的侧重点和房地产开发相同。

陈国栋 融科智地董事长

私募基金由于资金实力较强，在REITs形成过程中，起到了资产增值和资产包积累的作用，所以私募基金会在REITs发展的早期有特别大的商机。

柴志坤  北京天鸿有限公司董事长

在与外资合作合作的过程中，可以在不同阶段把内资、外资、开发商自有的资金协调起来做阶段性的股权，这样可以使每一个合作主体，内资机构和外资机构都有理想的回报。

陈凡 渣打银行直接投资部大中华区总裁 投资的最高境界就是投人，投资是人与人的结合，而不仅仅是品牌与品牌的结合，信任和做人是投资的基础。 杜丽虹 清华大学经济管理学院博士

如何提高企业的抗风险能力？除了寻找更多更好的融资途径以外，还要打造一个安全的资本结构，实现资产与资本的期限结构匹配。

三大高峰对话 对话一：中国宏观经济周期与资产价格泡沫

对于中国宏观经济与房地产经济的判断，不同嘉宾持不同观点。北京师范大学金融研究中心教授钟伟认为，如果企业增长难以维持10%的高速增长，通货膨胀就会制约资本膨胀的空间。莫尼塔（北京）经济信息咨询有限公司总裁马青指出，2008年美国次级债危机将会波及中国经济。不过，华远地产董事长任志强仍然对中国房地产持乐观态度，认为中国国情特殊，不能套用泡沫情况。

对话二：金融改变地产

领锐资产管理股份有限公司高级顾问关傅仁提出，从2007年起，房地产迎来上市年，而上市后资金雄厚，可以投资高品质、长远的开发项目并长期持有。金融街控股股份有限公司副总经理高靓也指出，地产商发展到一定程度后，必然涉及到以后的金融和管理问题，有投资能力的开发商进行投资，没能力的转而做项目的开发管理。北京韩宏基业房地产开发有限公司总裁李威则表明，中国房地产逐渐进入规模化，“开发企业初期出去借钱、找钱，在具备了专业能力的时候，就会有人追着给你钱。”

对话三：中国房地产投资热点问题

关于房地产企业的海内外上市，摩根士丹利执行董事袁兵、美国纽约泛欧交易所集团执行董事赵一力、HYECORP PROPERTY GROUP集团主席迈克尔？亚博拉契尼等外资人士为听众开启了境外上市大门；阳光100置业集团副总经理范小冲、中信证券房地产金融执行总经理闫建霖、伟业控股董事金勇等嘉宾则对上市公司在上市过程中遇到的问题进行了深入分析。

六大圆桌峰会 商业地产：几全其美的前景有多远？

围绕当前商业地产的热点话题进行全天候的探讨：从住宅开发转向商业地产开发，从一线城市转向二线城市，我们将会面临哪些考验？我们应该如何布局最新战略？购物中心的开发和营销策略，商业街的发展现状及未来，也是本届峰会重点讨论的问题。

写字楼：最好的时光即将到来

近两年来中国写字楼与国际客户、国际基金频频握手，也总结出了与他们交往的一系列经验。对于国外自住客户来说，我们仍需要唱好物业管理和人性化服务两个重头戏；对于国外投资者来说，他们会考虑投资收益。此外，与会嘉宾还探讨了写字楼的价值构成和租售时机等问题。

城市运营与土地一级开发：大机遇下的大谋略

本届峰会突出了政府在城市运营中的决定性角色。在城市运营这个宏观战略下，如何更好地利用土地，建设生态城市，尊重二三线城市的文化底蕴，以及如何通过新农村建设来发展新城（新城博客，新城新闻，新城说吧），是嘉宾们讨论的重点。

酒店与旅游地产：新时代的来临

酒店作为前期投入巨大、回报周期长的高端物业，近年来成为众多开发商不得不买下的鱼翅。另一方面，目的地式旅游地产的开发也更多，与酒店联姻的频率也更高。如何使这两大产业完美地结合到一起？在酒店运营中开发企业和管理公司如何达成一致？嘉宾们进行了互动交流。

多元化融资实务：机遇与捷径并存

金融年会第一天敲定了地产金融的几个大方向，第二天的圆桌峰会便对细节问题进行了补充，中小企业融资问题明显地提上日程。此外，外资在中国房地产业的前景问题，以及对上市、境外私募基金、REITs的风险问题，与会嘉宾都给与了更多的实战性经验。