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乐购卖身华润
《地产》杂志 王秀娟 文 2013-11-1 0:00:00

继今年8月宣布签署谅解备忘录之后,全球第三大超市连锁运营商英国Tesco乐购与华润创业有限公司(下称“华创”)于10月2日就整合中国零售业务,组成“合资公司”达成了最终协议。该协议有待政府监管机构和华创股东的批复,如果顺利,协议预期将于2014年上半年生效。

根据协议,Tesco乐购将把目前在中国经营的134家门店和购物中心注入合资公司,并向合资企业注入23.25亿港元(约1.85亿英镑)资金,与华润万家的2986家门店进行整合,且仅持有合资公司20%的股份。中国商业地产联盟秘书长王永平认为,这是乐购欲退出中国市场的“过渡之计”。

从协议中可看出端倪的是,此次“合作”不是“强强联合”,华创占据了绝对的主导地位。

其实,不仅仅是乐购,家乐福、沃尔玛等外资零售巨头业已放缓了在中国市场的开店速度,“商务部力促华润接盘家乐福”的传言更是日渐甚嚣尘上。中国零售业生态环境已然发生巨大变革,最明显的表现之一就是在激烈竞争中,外资零售巨头在与本土零售企业力量对比的消长,外资头顶的光环逐渐褪色。

“不平等合作”

Tesco乐购与华创的合资公司将整合乐购所具备的一流零售业经验、全球采购规模和数字化、电子商务能力以及华创强大的本土知识和品牌,销售规模将达100亿英镑左右。

此次交易中,乐购共需出资43.25亿港元,其中,20亿港元将以特别股息之派发转交予华润创业,余下的23.25亿港元则会成为合资公司的一般营运资金。而华创则只须出具旗下的品牌资源对134家乐购店进行整合。

此次交易的形式是“合资”,但明眼人都能看出交易的“非均衡性”。

王永平表示,面对中国急剧变化的市场和公司整体业绩的持续下滑,乐购急于从中国市场抽身。“双方的合作根本没有什么对等性”。

尽管Tesco乐购早在2004年就进入中国市场,但目前整体仍处于亏损状态。记者了解到,乐购中国去年的销售额为180亿元,门店数为134家,平均单店的销售额不到1.5亿元。而根据行业平均水平,一座两万平方米的大卖场年销售额达到2.5亿元才能达到盈亏平衡。

此外,记者还发现,2012年,乐购连续关闭了安徽蚌埠涂山宝龙城市广场店、江苏常熟店、泰州华钜活力城店、辽宁铁岭广裕店等4家店。今年5月关闭了镇宁店后,9月底,Tesco乐购又“忍痛”关闭了营业长达15年中国区首店——上海乐购长宁店。

当年雄心勃勃进入中国市场的乐购面对不断变化的外部市场,为了保存实力,只能败走中国。

在智汇商业董事总经理王永利看来,造成Tesco乐购在中国市场落败的最主要因素是中外的文化差异。“Tesco乐购作为外资零售业的代表,进入中国没有适应中国市场和消费者的‘亲情化’管理模式,还是以欧美市场的‘标准化’管理机制来经营,这就造成了中国消费者的不买单。”

另外,Tesco乐购在华后期曾欲扩张势力,染指商业地产,但并不成功,造成资金周转紧张、致使Tesco乐购雪上加霜。“商业综合体陷入经营困境,是此次裁撤地产团队的根本原因。”Tesco乐购内部人士如是告诉记者。在中国之外的其他市场,乐购亦不乐观。据乐购最新的财务报告,2013年上半年,乐购的整体利润从去年同期的12.4亿英镑大跌34%至8.2亿英镑(13.3亿美元)。其中在英国本土这个最大的市场的销售额持平,欧洲部分销售额有5%的下滑。

而此次与华润创业成立合资公司,很可能是乐购在中国市场最后的“挣扎”。“保留20%的股权意义不大,最终乐购还是要退出中国市场的。”王永平说。

外退中进

“其实,最初乐购是与大润发谈出售的。”《地产》记者从一位华润的高层处得知,“当时,乐购是要以出售的形式将中国的所有资产卖给大润发,由于一些商务条件没谈拢,交易就没有达成。” 据悉,早期乐购在中国签了一批长达15-20年的卖场租赁合同,占据了华东等一些地区的有利位置。从大润发的角度看,在乐购这批门店里,一些地理位置不错的门店已经到期,想要续签则面临价格上涨、谈判艰难等问题,没有到期的门店又与自己的战略布局不相符。

华创的情况则不同,其旗下的华润万家等品牌在中国的分布主要集中在南方地区,北方地区的势力较弱,而乐购中国的134家门店的布局则大多分布在中国北方,并购乐购,有利于华创的布局全国战略。

“目前来看,乐购手里最核心的价值就是门店”。王永平表示。“作为以轻资产为主的零售业,核心竞争力无非是门店资源和管理资源。由于长期管理不善,乐购想出售资产主要的议价能力仅剩门店资源。”

另外,作为世界知名零售企业,Tesco乐购的国际一流零售业经验、全球采购规模以及数字化、电子商务能力仍然有可贵的借鉴价值。Tesco乐购在华经营不善,根源在于外资品牌在中国“水土不服”。

而作为国内的知名国企华创则是土生土长的中国企业,熟知本土消费者的习惯、文化,更拥有对中国顾客的消费大数据把握、基本覆盖全国的基础设施、本地采购和议价能力、成熟的地产开发与管理能力,华创觊觎“中国零售业第一”这一王位已久。此次与乐购的合作,也使它向霸主地位又攀升一步。

当下,中国零售业市场正在发生着巨大的变革,已经从圈地时代进化到精耕细作的运营时代。由于运营成本和租赁成本上升,传统零售行业的毛利率很低,这迫使零售企业的发展战略从围绕传统的商品销售获利模式,向关联产业多元化方向发展。零售商需要通过多业态经营逐渐转移业态重心、提高利润,以适应业态周期变化。

在这一趋势下,本土优势越发显现出来,本土企业与外资的此消彼长也越来越明显。Tesco乐购遭遇多事之秋,只是外资零售业在中国发展变缓的一个缩影。

在外资零售商刚来进入中国时,本土连锁超市还非常落后,甚至根本不存在。但是随着中国本土企业的发展,竞争趋于白热化,双方的经营实力在逐渐接近,国外连锁超市的吸引力逐渐衰退。

之前地方政府招商引资的时候,给过外资零售巨头一些优惠政策,但如今,内资零售业在慢慢强大,地方政府也意识到这一点,一些之前给外资零售巨头的“超国民待遇”正在慢慢减少甚至消失。

此外,之前外资零售业经历过一轮高速的扩张期。当时,市场向好,它们布局的网点很多是在城市新区。而当经济不景气的时候,消费下降最明显的就是这些区域。

成本上升也是遏制外资零售业高速成长势头的另一因素。中国连锁经营协会和德勤近期发布的《中国连锁零售企业经营状况分析报告2011年~2012年》显示,目前零售商成本上升不可避免,2011年连锁零售企业人工费用上涨26%,租金成本上升10%,但同时销售增幅却减缓,因为高通货膨胀抑制消费意愿,网络零售冲击传统零售,而限制购物卡发售、叫停卖场收费等监管加强,使卖场的获利渠道收紧。

在外部大环境发生着巨大变化的时候,相比处于退潮的外资,熟知本土文化和消费者习惯的本土企业适应能力显然更胜一筹。在零售业由诸侯混战转为寡头竞争的时代下,未来被看好的大品牌不会太多,华创就是其中之一。“虽然在目前的中国零售市场上,华创与大润发、家乐福等相比较,还没到鹤立鸡群的程度,但洗牌之后,它在零售业市场上会占据重要一席。”王永平说。


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