信贷政策是宏观经济政策的重要组成部分，是中国人民银行根据国家宏观调控和产业政策、区域经济发展政策的要求，对金融机构信贷总量和投向实施引导、调控和监督，促使信贷投向不断优化，实现信贷资金优化配置并促进经济结构调整的重要手段。

中国的信贷政策主要体现在三个方面：一是通过影响货币流动性来调控信贷总量；二是结合国家的产业政策，扶持或是限制信贷资金在地区、产业和行业间的流动与配置；三是通过制定信贷法律、法规来规范市场，防范信贷风险。

我国信贷政策最主要和最直接的目标在于实现总量平衡的基础上进行经济结构的调整，而当前信贷政策最为密集的产业便是房地产行业。房地产行业以其对宏观经济的支柱作用，成为金融危机后国家提振经济的重点行业。国家相继出台一系列针对开发贷、个人住房按揭贷款等的信贷优惠政策，通过下调开发商自有资金比例、按揭贷款利率打折等措施使2009年房地产交易得以迅速回升。

截止到10月份，全国快速新增近9万亿贷款，对刺激经济、增加流动性发挥了巨大作用，同时也给经济和商业银行带来了通货膨胀预期和流动性风险。为此，银监会7月份公开表示：“始终严格执行二套房贷的有关政策不动摇”，严控二套房贷；10月相继出台的《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》和《个人贷款管理暂行办法》，以“实贷实付”替代“实贷实存”，并规定贷款人采用受托支付方式放款。

从下半年的一系列政策中，一些人士认为这是信贷政策出现了微调的讯号，信贷优惠已经有了转向的趋势。但也有一些人认为，这只是信贷政策归于正常化，近期并不会出现信贷收紧，上半年以来的众多信贷优惠政策也不会取消。那么，诸如二套房贷之类的优惠政策到底是否会、是否应该退出中国宏观经济的舞台呢？我们可以从以下三个方面来分析：首先，货币政策背景下的各项信贷优惠政策，其实施目的在于刺激经济，保持GDP的稳健增长。截至今年三季度，我国GDP累计增速7.7%，CPI同比上涨-1.3%，GDP保八目标即将实现，经济正在持续企稳向好，而且当前的通胀水平很低，信贷政策收紧的理由极为不充分。

其次，信贷政策的有效实施，不仅需要市场机制和法律规范，还需要一定程度的行政干预，这对于市场经济是一种缺乏效率的办法。我国企业依靠信贷间接融资的比重很大，这种低效又会大大影响宏观经济资金配置结构和运行。所以，信贷优惠政策从战略上讲不能长期存在，要在其为经济保驾护航一定时期后由市场手段取而代之。从长期来看，不论是宽松还是紧缩的信贷政策都应该在很大程度上由商业银行内部的市场竞争机制来取代，由商业银行自己来裁断决策。

而这个取代的过程也一定是逐渐和缓进的，否则会大大阻碍宏观经济的向好发展。这是因为，如果信贷突然收紧，房地产行业则首当其冲：开发商资金短缺、个人住房贷款困难都会影响商品房销售，减少销售回款和资金回笼，进而影响来年的房地产投资，由此阻碍经济增长。所以，信贷政策不能骤变。

最后，银监会公布的办法、指引以及相关政策，更主要是提示加强信贷风险管理，并不是要取消信贷优惠，更不是要收紧信贷。

不过，尽管今年信贷政策不收紧，但商业银行也应合理把握投放节奏和时机，努力调整结构，更要重视预防资产质量下降和不良贷款的发生。