随着楼市“小阳春”的出现，溢价成交现象重现土地交易市场。据北京市土地整理储备中心监测的数据显示，4月23日，怀柔区湖光小区甲26号和房山区拱辰街道办事处东羊庄村（航天花园）项目两个地块，先后经过60多轮的激烈竞价，最终以47.2%和63.8%的高溢价率，分别被北京世纪今创房地产开发有限公司和北京昂内房地产开发有限公司收入囊中。

从月度平均溢价率水平上来看，2008年5月，由于中粮地产一口气拿下顺义区三宗高溢价地块，从而使当月土地溢价率飚升至71.4%，达到2008年以来的顶峰。之后，土地成交溢价犹如坐过山车般回调到低溢价率区间，基本维持在10%以内，并有多个月处于零溢价率状态，土地流标、重新挂牌、底价成交等现象屡见不鲜。直到2009年4月，几十轮激烈竞价的场面打破了沉寂许久的土地交易市场，相互举牌的竞标企业将本月土地平均溢价率拉升至16.3%，一改往日成交颓势，土地溢价率再次出现抬头之势。

土地市场向好并非偶然，而是事出有因。除与经济形势好转、国家各项经济指标保持稳定发展这一利好的宏观大环境有关以外，信贷环境宽松、优质地块增多、二级市场成交放量才是直接刺激土地市场溢价率抬头的三大主因。

1.金融政策念“松箍咒”。央行自2008年四季度开始实施适度宽松的货币政策，连续下调贷款利率、存款准备金率，金融环境出现前所未有的放松。此外，继1月份新增贷款1.6万亿、2月份新增贷款1.07万亿之后，3月份人民币贷款继续保持高增长态势并创天量，达到1.89万亿元，同比增长高达29.78%.三个月加总，一季度人民币新增贷款已达4.58万亿，超过往年全年新增贷款总额，为历年罕见。贷款规模扩张十分明显，利好的信贷环境，为开发企业拿地奠定了殷实的资金基础。

2.居住供地增多、优质地块增加，拿地选择面扩大。受各方利好因素的综合影响，4月北京土地市场加快了供地节奏，除土地供应面积环比、同比均出现大幅增加外，居住类供地数量也较之前有大幅度增长。此外，从地块区域分布来看，不乏回龙观、东小口、鲁谷、衙门口、后沙峪、梨园等热点区域。优质地块的入市，在扩大开发商拿地选择面的同时，也为高溢价的出现提供了可能。政府供地策略试探性的转变，有效地促进了土地成交，从而带动了溢价率的上涨。

3.住宅市场呈现逐月递增式成交。进入2009年之后，住宅成交量呈现逐月递增式上涨，尤其是3月份，住宅成交面积猛增至165万平方米，4月份更是首次突破200万大关，成为近一年来单月成交量最多的月份。由于一、二级市场联动效应的存在，住宅市场销售回暖，一方面可以缓解开发企业资金短缺的问题，使销售回款再次成为资金来源的重要途径；另一方面可以影响企业开发预期和拿地情绪，从而调整拿地策略。