土地毕竟是房地产开发赖以生存的条件之一，与其说目前的寒流代表拐点的来临，不如说更像一记闷棍。

        2007年的土地市场，经历了一年的喧嚣之后却在清冷中落下了帷幕，从5月到10月的地王频出、地价暴涨仿佛经历了一场游戏，到最后游戏的参与者都疲倦了，游戏似乎在低潮中落幕了。

        2007年12月15日，北京土地整理储备中心有关负责人宣布，朝阳区来广营乡清河营村1号地投标开发商仅有两家，按照土地招标的相关规定，招标出让的土地必须达到3家以上的开发商投标，2007年公开招标出让体量最大的住宅性质用地流标。

        2008年1月7日，北京市通州区永顺镇住宅及配套项目用地，成交楼面地价仅309元/平方米，创通州地区成交均价新低。

        流标和价格新低的浪潮并不只是出现在北京。2007年12月，广州的土地拍卖会上首次出现了地块无人问津的现象，政府放出12宗土地中，两宗金沙洲商业金融用地无人竞价，5宗用地以底价成交。同样的情况还出现在了杭州、上海等地。

        冷清源于资金链紧张

        “造成面粉贵于面包现象的原因在于，地价和楼价在资本市场得到了放大。”阳光100总经理范小冲这样告诉记者。2007年土地市场上地产公司蜂拥而至，疯狂拿地，其目的就在于以土地储备作为筹码不断在资本市场进行套现，从而实现其经营收益。

        现在土地在资本市场的游戏已经不复顺畅了，过去说面粉贵于面包是源于其在资本市场的价值，而现在面粉与面包的关系已经恢复了原料、成品的关系。“过去一段时间的暴涨使得大家都有些心虚了，加上到年底大部分公司都会资金紧张，所以到年底会出现一些流拍现象。”范小冲表示。

        在他看来，土地出让时大众对其期望值会比较高，认为土地推出来价格会比较高，所以很多人提前选择放弃，这也是造成流拍的重要原因。

        另外还有一些原因，比如很多出让的地块捆绑着政策性条款：廉租房、经济适用房的配建比例、商业或公建的比例等等，这些导致利润不明朗的因素也直接导致了某些地块遭到遗弃的命运。

        根本原因在于观望情绪的冲击

        从2007年末开始的土地交易冷清甚至流标，与目前房地产市场的观望情绪是分不开的。

        在经历了第三季度的提高首付、39号令等调控政策之后，12月初，人民银行、中国银监会又下发《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，强调各商业银行应以户为单位执行第二套房贷政策。该政策的推出一方面对贷款炒房的投机行为起到了警示作用，同时也传递了强烈的信号：国家即将重拳出击，打压房地产市场的投机性行为。

        2007年12月21日，央行开始年内第六次加息，由于此次加息没有上调长期贷款以及住房公积金贷款的利率，因此对消费者的放贷并未形成过多的压力，但多次加息形成的累计效应，却对投资、投机性购房需求有着不可忽视的打击作用。

        再加上国家对保障房的建设加大了力度，这些政策在很大程度上抑制了需求，特别是南方深圳、广州等投资客户群占很大比例的城市，对房价、市场参与者的信心都产生了巨大的影响。加之社会舆论纷繁复杂，拐点之言频出，这样一来很多人都陷入迷茫：是不是房地产市场的冬天来了？很多人在观望，也有很多人对即将到来的信贷紧缩、宏观调控产生恐惧，种种因素使得从年末开始的房地产市场变得冷淡，开发商也大多陷入观望之中，在目前销售尚未理清的态势下，拿地这样的前瞻性工作自然也就出现了停滞。

        “闷棍”过后仍将前行

        “年底突然来了一股寒流，只能说大家没缓过神来，我觉得也不会持续太久。”范小冲总结说，“因为现在中国的房地产市场还在健康、稳健地发展，土地毕竟是房地产开发赖以生存的条件之一，是地产公司的生命线，对于地产公司来说不会是底价都不要，等看清了今年的政策，大家还是会再进入土地市场。所以这并不能代表大拐点的来临，只能说来了一闷棍。”

        在市场层面，面对通货膨胀、人民币升值、有效供给不足的压力，加之保障性住房用地量的加大，土地将更加稀缺，地价、房价上升的压力仍然存在并且很大。从这个意义上讲，地价上升趋势是很难改变的，因为GDP在增长、消费在升级、又有巨大的投资和投机的需求，同时人口的红利、流动性过剩这些因素都在推动着房价的上涨，所以从绝对的角度说房价肯定还是在涨的，但是增长的模式发生了改变，也就是所谓数学意义上的拐点。数学意义上的拐点是另外一个概念，是指增长的模式发生了改变，但并不意味着由增长变成了衰落，它意味着还继续上升，但是上升的方式和速率发生了变化，从这个意义上舆论所说的拐点是正确的。

        土地市场将逐渐回归理性

        2008年1月8日，历时75分钟，竞价228轮，恒大地产终于以41亿的成交价拿下原员村绢麻厂地块，折合楼面地价13016元/平方米，成为广州天河新地王。该地是一年多来天河区首宗公开出让商品住宅用地，也是近5年来中心城区公开出让的面积最大的商品住宅用地，而同时推出的金沙洲地块则以4000多元楼面地价成交，与绢麻厂地块的身价飙升相映成趣。

        业内人士指出，不同企业对相同一块地块的价值认同是不同的，比如一些品牌企业具备成熟的体系与强势的开发能力，使得它与非专业的公司的判断可能不一样。

        “各个企业的本身的资金链、融资能力、对市场的判断力是有一定差异的，但总体上说这一阶段市场主体更偏于理性了。”中国房地产协会副会长顾云昌如是表示。

        2007年的疯狂拿地，包括地王频出与资本市场有着千丝万缕的联系，例如为了上市或股价提升而储备土地，为了在资本市场套现更多资金而去圈地。这种情况下即使地价涨了一倍，但是资本市场上会有十几倍、二十几倍的资金来冲抵，这种玩法与一般公司的供需关系玩法显然不是一个套路。而今天，资本市场已在回落，把戏也被戳透，资本市场逐渐剥离，土地市场也逐渐回归真正的市场层面，而在市场层面，面粉价格最终会低于面包。