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最高大赚155亿!3400亿“光伏茅”全年业绩预告出炉,扩产潮之下市场过剩风险逐渐增大

本文来源于:财联社 平方 2023/01/20

新一轮的“厮杀”不断逼近。

总市值近3400亿元的全球光伏龙头、有“光伏茅”之称的隆基绿能盘后公告,预计2022年净利润145亿元到155亿元,同比增加60%到71%

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Q3净利44.95亿元,据此计算,Q4净利预计35.24亿元-45.24亿元,环比变动-21%至0.6%。

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截至1月19日收盘,6个月以内共有32家机构对隆基绿能的2022年度业绩作出预测,其中归母净利预估均值为147.75亿元,盘后公布实际预测最高值为155亿元

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谈及业绩增长的原因,隆基绿能在公告中表示,2022年行业需求持续向好,在面临因上游原材料紧缺及采购价格大幅上涨导致的交付和成本压力下,公司适时调整经营策略,积极应对市场变化,与2021年相比,硅片和组件销售的量价齐升,实现了收入和净利润的较快增长。

公开资料显示,隆基绿能作为硅片+组件双龙头,上半年,公司光伏产品营收490亿元,占比超97%。其中,硅片出货39.62GW,同比增长3.3%;组件出货18.02GW,同比增长5.9%。

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中国光伏行业协会统计数据显示,2022年前10个月,我国光伏新增装机同比增长98.7%,规模已刷新历年同期光伏新增装机量的历史纪录,累计装机容量达到约3.6亿千瓦。协会预测,2022年全年,我国光伏新增装机规模将达到8500万千瓦至1亿千瓦。

硅片价格方面,隆基绿能和TCL中环12月分别更新硅片价格,全线降幅均超过20%,近期价格有所小幅反弹。

当前,硅片市场呈现TCL中环和隆基绿能双龙头局面,2021年两家单晶硅片合计出货占比约49%。

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国信证券分析师王蔚祺等12月29日研报认为,预计隆基绿能2022-2024年底硅片产能为150/180/205GW,综合考虑市场需求、公司新产能释放节奏和爬坡进度,预计公司硅片出货量(包含自用)将分别达88/127/164GW,同比增长36%/44%/29%。

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2022光伏组件出货排名方面,前四家组件企业的市场竞争愈发胶着,按出货量排序依次为隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技,均为40GW“俱乐部”成员,互相之间的差距仅在“毫厘”之间,例如榜首的隆基绿能仅领先第二的天合光能2GW。国信证券预计2022-2024年底隆基绿能组件产能分别达到85/120/140GW。

本月中旬,中电建公布26GW光伏组件招标结果引发市场关注,价格分化超过0.3元/W,P型组件最低综合报价为1.476元/W,最高报价达到了1.884元/W;N型组件最低报价为1.48元/W,已接近2021年一季度水平,最高报价为2.01元/W。在上游硅料和硅片价格回调后,产业链成本下降,近期组件环节排产积极性提升

此外,值得注意的是,2017年以来,隆基多次刷新电池转化效率的世界纪录。11月,公司自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,打破了硅太阳电池效率新纪录。隆基绿能还创造性地开发了HPBC结构电池,国信证券预计该技术2022年底产能有望达到19GW。

根据盈利预测与估值测算,兴业证券王帅11月7日研报预计,隆基绿能2022年全年硅片及组件出货量将实现较快增长,新技术产品投放后有望通过溢价为公司带来超额收益。预计公司2023年净利润191亿元,同比增长25.9%。

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值得注意的是,进入2023年的光伏依然疯狂内卷,而降价风潮下,光伏产业里必将出现惨烈的竞争与洗牌,这无疑也是光伏走向主力能源的特殊的竞争阶段。从扩产趋势上来看,在主流一体化趋势下,企业纷纷加速进程,除了进行单环节的扩产,全产链扩充也来的更为猛烈。可以预见的是,光伏火爆的扩产潮之下,各环节产能加速释放,市场过剩风险逐渐增大,由此带来的企业间竞争将进入白热化,新一轮的“厮杀”不断逼近。

编辑:郭鹏
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